9月2日，抖音第八届快件“最后一公里”峰会在杭州召开。关注个赞招商期货交运货运资深剖析师刘若琮发表了主题讲演。卖抖刷QQ空间点赞数袁记短视频热门业务教程网
以下为发言实录：
诸位领导你们晚上好，音元首先特别谢谢邮政快件报社对招商期货研究团队的抖音认可，也十分荣幸就能得到此次分享的关注个赞机会。下边我来给你们简单分享下站在当前时点来看资本市场角度下快件行业及末端共配的卖抖前景。
2021年我国快件行业业务收入首度突破万万元，音元坐实了我国全球第一大快件市场的抖音地位，与已处在成熟期的关注个赞日本快件市场不同，中国快件行业历经三六年发展一直处于成长期，卖抖首先我们来简单回顾一下中国快件行业的音元发展历程。从1992年-2005年，抖音中国快件处在比较艰辛的关注个赞“黑快件”时代，这段时间快件业务量的卖抖规模比较小，货物普遍以信件为主，民营快件生存艰辛。到2006年-2017年期间，随着2009年快件被邮局势正名，以后中国快件步入了八年的黄金发展期，民营快件实现了快速的成长，与此同时快件单票价钱也开始不断增长，其中2011-2013年为快速增长期，单价连续两年下滑超10%。2016年开始，中通、申通、韵达、顺丰陆续在A股上市，骤然而至的也是价钱战的愈演愈烈。2017-2020年，刷QQ空间点赞数二线快件出清，行业集中度渐渐提高。2020年至今，随着业务量增长趋缓，行业步入存量博弈阶段，背部企业竞争激化，一线快件企业出现分化。2021年4月，随着行业监管介入，价钱战迎来拐点，行业向价值竞争转变，同年10月，百世被极兔竞购，标志着快件行业背部聚集化和整合的加速到来。
我们看快件行业的现况，主要是从量和价两方面，
业务量方面，去年以来，快件行业需求经历坎坷发展，年初获益于网上年货节和奥运经济的推动作用，2022年1-2月快件行业需求保持稳定，但到了3-5月份，伴随着北京和天津的疫情反复影响，部份快件网点营运遭到阻挠，行业业务量增长显著下降。步入6-7月份后，随着北京地区开工复产进度推进，业务量环比同比均实现持续修补。分地区来看，中部地区业务占比持续提高，7月中部业务量增长达到21.1%，其中中部地区湖南、江西、河南快件业务量增长实现稳健发展，东部地区杭甬保持相对稳定。
总价方面，深受行业格局改善及成本上行的影响，快件行业单票价钱震荡下挫。尤其自2021年4月起，行业监管趋严下激烈的价钱战减缓，快件行业在2021年四季度两次派费下降的情况下单价逐步修补，1-7月平均单票价钱为9.7元，其中7月金华单票价钱为2.71元，环比下降2.3%，上海单票价钱为8.52元，环比下降14.8%。
行业集中度方面，2022年7月CR8达到85%，较去年1月提高了3%，环比今年7月提高了4%。2020年随着极兔等新入局者的快速扩张，行业整体的集中度呈下行趋势，但从2021年以来，一线快件企业推动抢占市场份额，集中度实现触底下降，同时行业并购风波频繁出现，例如极兔并购百世等，对比日本快件行业的发展历史，我们觉得中国快件行业早已开始出现小型同业并购及多样化并购，行业开始由集中阶段向寡头垄断阶段迈向。
从二季度疫情后各家快件公司的经营表现来看，总体开工复产进度良好，单票价位持续下降趋势，中通、韵达、圆通、申通单票价钱环比增长分别为4.2%、23%、26.7%和22.8%，同比增长分别为1.3%、-2.3%、-1.9%、-3.6%。龙头公司中德邦持续进行产品优化，7月单量环比下降9%，低毛利业务单量显著升高。中通业绩反转态势确立，2022年上半年市占率已然达到11%，产能投放及业务量恢复较快，顺丰一直保持稳健营运，数字化变革成效显著。中通上半年受影响较为严重，部份网点营运遇阻，市占率有所下降，但我们觉得随着后续网点恢复营运，疫情影响减小，我们看好随着旺季到来业务量和总价齐升下公司的业绩修补，
未来快件行业的发展可以从需求和竞争格局两个角度进行展望，需求方面，短期随着疫情影响消散，电商驱动型消费需求依然具备硬度，农产品线上化趋势加深带来新下降点，6-7月份社会消费品零售产值和实物商品网上零售额环比均实现转正，2021年网购用户规模早已达到8亿人左右，网民整体占比超过80%。中常年来看，下沉市场电商快件需求有较大提高空间，未来直播电商、电商下沉和快递进村将成为主要增量来源，预计2022年快件行业业务量增长达到10%-15%。
行业格局明显影响快件均价，我们觉得快件行业中期竞争格局一直围绕行业监管，龙头分化将进一步激化。2021年4月颁布的《浙江省快件业推动细则》将进一步促进加盟快件从价钱竞争转向价值竞争，使各家公司从服务质量、产品分层、成本管控等方面入手，构建竞争壁垒。我们回顾2021年发布的行业新政要点抖音0.2元100个赞，核心主要围绕六点，第一行业安全，例如灭虫、防疫等；第二严禁行业非理智价钱战，管控金华等核心产粮区的快件总价；第三提升对快件从业人员的权益保护程度，鼓励企业保障快件小哥基本收入；第四规范末端配送服务，支持按需投递；第五反对电商及快件平台垄断业务；第六鼓励为消费者提供个性化服务选择。我们不难发觉在主要新政要点中，对于末端服务的要求频繁出现，因而对于快件企业来说，当行业价钱回归理智，未来将把更多注意力放在解决末端服务质量和配送效率之间的矛盾上来。
而至于为何末端服务对于快件企业来说这么重要，从近日资本市场角度出发看，投资者仍聚焦快件背部企业的收益修补情况，因而短期来看各家腹部公司对于提高短期收益的诉求具有共性。从近日上市公司公告的业绩目标来看，顺丰明晰2022年收益增长目标为30%-35%的环比下降，业务量达到12%-16%的环比下降，释放重收益修补讯号。中通在第二期股权激励中给出收益目标，2022-2024年归母净收益分别不高于30/48/46万元，而就在今天中通也在2022年股票期权激励目标中明晰2022-2024年归母净收益的考评目标不高于20.5/28/35万元，而圆通发布2022年半年报，实现归母净收益5.5万元，意味着下半年须要实现15万元的净收益来完成考评。
既然各家上市公司提高收益诉求这么急迫，那我们就要听到公司增厚收益来始于哪些，我们觉得主要取决于三大诱因，业务量、单价和成本。第一个诱因业务量，也就是我们所说的快件企业的规模效应，量的下降未来将持续获益于快件大件化和电商渗透率的提高，其中大件化趋势产生的直接缘由就是包括抖音、抖音、pdd三大所谓的“便宜电商“平台增量GMV占比的快件提高，从2017-2021年，三大优价平台GMV增量占比从9%提高至71%，为快件行业贡献了大量中低总额包裹。优价电商的迅速盛行背后的根本驱动诱因还是下沉市场电商需求红利的释放。
而第二个诱因总价则主要取决于行业供需、头部企业竞争策略、政策监管的可持续性和末端服务能力提高带来的品牌折价等。其中末端服务能力主要借助快件企业的末端配送效率和增值服务例如送货上门，按需配送等服务体验，而降低驿站和自提柜的投递比列是提升末端派送效率的有效方式之一，近些年来，快件入柜率不断提高，目前早已达到15%以上，各家快件企业也纷纷布局驿站建设，例如中通的父亲驿站、中通的兔喜商场和中通的喵站，未来末端共配和驿站相结合将更有利于快件企业降本增效。同时，随着新政的支持，提高下沉市场快件履约效率逐步提上日程，2020年4月，国家邮局势也印发了《快递进村五年行动方案》，目前我国农村100%的乡镇早已建有邮局势所，97%的乡镇有了快件网点。但是因为农村派件较为分散，派送效率很低，网点常年赢利困难，在这些情况下，共配模式成为最佳方案，各家快件公司也在乡村地区积极参与共配，建立最后一公里建设，截止目前，新手早已建成3万个乡村驿站，
第三个诱因成本管控则主要取决于三个环节，中转、运输和末端派送，快件行业作为相对低毛利率的行业，在规模效应带来的利润边际回升后，未来发展主要借助精细化的成本管理来增厚收益，每一毛钱的成本上涨对于快件企业来说都能显著增厚收益，在分拣和运输成本的优化方面，目前颈部企业差别不大，未来还存在0.1-0.2元的优化空间，但降本的速率将边际放缓。而末端派送成本，因为短期新政影响、和用工成本的提高下降较快，通过末端共配模式或可以有效整合末端人员，提高派送效率，降本空间相较其他两个环节更大。
综合上述三个诱因来看，我们发觉末端效率的提高是快件企业收益下降的核心，因而这也是末端共配模式存在的底层逻辑。
最后展望未来，我们觉得快件货运企业的发展方向主要有三，第一，目前B端货运发展程度较低，基础设施薄弱，营运效率较低，随着我国产业升级持续，制造业走出去趋势强化，未来第三方货运和B端供应链货运将是蓝海市场，按照灼识咨询，我国一体化供应链货运市场规模目前早已达到2万万元，渗透率不断提高。第二，我国快件企业可以积极向外布局，把成熟的快件货运发展经验向全球输出，拓展方向目前包括国际快件、海外国家的本土快件市场以及跨境电商。其中国际快件方面目前属于红海市场，国际上面临UPS、FedEx、DHL等快件龙头的竞争压力，海外国家例如泰国的本土快件市场存在布局机会，尤其近些年来马来西亚电商的快速发展，类似于复制我国快件行业六年前的发展路径，各家快件公司也陆续进行布局，另外国际报关的分支跨境电商也存在布局机会，目前市场规模早已达到12.5万万元，空间巨大，未来龙头有望推动打通全球货运链条，实现跨境电商市场份额的提高。
第三，我国快件货运企业加大信息化、数字化水平也是必然趋势，快件企业通过构建自主研制系统，借助数字化手段实现产能投放的预测和中转、干线等环节的可视化管理，实现降本增效。第四，常年来看电商快件增长趋缓早已是必然，而下沉市场需求红利也终有花落之日，因而未来快件企业对于自身多样化业务的探求将成为竞争核心，常年消费快件必将成为综合货运。
最后，末端共配的未来发展核心在于解决快件企业面临的痛点。第一，在目前现存的两种共配模式中均存在难筹建统一的网点管理体制和决策机制等问题，因而未来还须要探求成熟的共配合作模式，解决企业痛点。第二，因为各家加盟网点的系统能力良莠不齐，未来须要构建起成熟统一的共配系统和数字化平台。第三，随着加盟制快件企业向价值竞争变革，品牌价值更加重要，未来共配模式怎么整合不同快件品牌也将成为发展核心。
总的来说抖音0.2元100个赞，快件行业在资本市场的发展虽一路饱含坎坷，但价值重估时机早已将至，期盼行业内各家公司未来带给资本市场更多惊喜。以上就是我的分享，感谢。
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